保立佳301037）11月16日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年11月14日接受3家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司。

  公司成立于2001年，主要是做水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售，基本的产品包括建筑、防水、纺织、包装乳液以及助剂等，大范围的应用于建筑涂料、工业涂料等众多领域。立邦、三棵树603737）、阿克苏、威士伯等世界五百强和国内外涂料有突出贡献的公司，是公司长期稳定的合作伙伴。公司目前已在上海、佛山、烟台、德阳建立了四大生产基地，拟在安徽明光建设第五大生产基地，形成覆盖全国的产能布局，助力公司全面对接客户需求。

  最近三年，公司产销量、产能利用率均稳步提升，公司市场占有率行业领先，2019年达到11.11%，在建筑细致划分领域的市场占有率接近20%。在产销量和市场占有率快速提升的条件下，公司近三年经营业绩增长稳健。

  接下来的活动主要以调研人员提问，董事会秘书衣志波先生和证券事务代表周晓峰先生回答的方式展开。

  问：为什么中国国内涂料产业链中存在专门做乳液聚合的企业，海外市场的情况如何？

  答：丙烯酸乳液自上世纪50年代由罗门哈斯公司推出至今，发展了近70年，丙烯酸乳液慢慢的变成了全球范围内普遍使用的重要化工原材料，大范围的应用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等多个领域中。丙烯酸乳液的生产的基本工艺和应用已处于较为成熟的阶段。

  在生产工艺方面，以欧洲、北美为主的发达国家更看重环保和健康，多以价格较高的丙烯酸酯为原料制成丙烯酸乳液，其具备比较好的耐候性和保色性，是一种高端的丙烯酸乳液；以中国为主的发展中国家多以丙烯酸酯、苯乙烯为原料制成丙烯酸乳液，具有物美价廉的特性。

  在应用领域方面，欧美等发达国家由于发展时间比较久，技术成熟、研发实力丰沛雄厚等因素，其丙烯酸乳液行业已形成了较为成熟和完善的产业链，下游应用场景范围大于发展中国家；而发展中国家由于丙烯酸乳液行业发展时间比较短，应用场景范围小于发达国家，但随着发展中国家环保意识的日益增强和经济发展水平的不断的提高，发展中国家丙烯酸乳液的应用场景范围将进一步拓展，产业链趋于完善，市场需求将持续保持增长。

  答：在建筑领域，丙烯酸乳液可以赋予涂料低气味、耐擦洗、抗盐析、耐水耐候等特性。

  在包装领域，丙烯酸乳液可以赋予保护膜耐水性好、初粘力大、剥离力高等特性。

  问：卫星石化与万华化学600309）也在积极拓展与公司类似业务，公司与他们相比有何竞争优势？

  答：我们大家都认为公司的核心竞争力大多数表现在两方面：产能和技术（一）产能壁垒下游厂商由于集约化发展的趋势，对水性丙烯酸乳液的供应稳定性、产品质量提出了更高的要求，因此水性丙烯酸乳液生产企业需具有一定规模的产能和供应能力。但水性丙烯酸乳液生产设备、设施的投入金额较高，建设周期较长。

  同时，随着我们国家环保政策日趋严格，水性丙烯酸乳液的生产经营所需环保投入将进一步加大。

  公司目前已在行业内形成具有优势地位的较高产能（2020年年产能37.68万吨）和全国性的产能布局。

  （二）技术壁垒丙烯酸乳液行业是一个技术方面的要求较高的行业，目前业内的高端商品市场以陶氏化学、巴斯夫等外资生产企业为主，保立佳等少数国内大型生产企业也具备一定的竞争优势。

  同时由于下游客户产品迭代较快，因此要求上游丙烯酸乳液的研发也要一直开发新产品、新功能。公司目前有一只60多人的开发团队，核心成员经验比较丰富，从业时间长，能实现用户一直更新的研发需求。随着经济发展水平的提高，市场对水性丙烯酸乳液的要求逐步的提升，生产企业所需研发投入将逐渐加大，以适应客户的新需求和快速更迭的技术。因此，水性丙烯酸乳液生产企业未来要想做大做强是需要具备一定的技术实力。

  答：一方面，下游涂料行业未来几年的迅速增加将会拉动丙烯酸乳液的市场需求。同时，涂料大范围的应用于建筑和工业领域，而工业领域当前水性涂料占比较低，未来在国家环保政策趋严，水性化等环保政策不断推进的大背景下，工业领域水性涂料替代油性涂料将成为大趋势，丙烯酸乳液作为水性涂料的主要原材料，需求量将大幅度的增加；另一方面，基于丙烯酸乳液技术工艺的发展，其下游应用场景近年来由传统的涂料领域逐步延伸至印刷、商超物流、洗涤品、化妆品、药品行业等新兴、高端领域，逐步推动了丙烯酸乳液下游应用市场规模的不断增长。

  答：主要是2个因素：产能因素和技术因素产能因素，丙烯酸乳液供应商需要具备一定规模的产能布局，能及时供应客户，保证产品质量的稳定。

  技术因素，丙烯酸乳液供应商需要具备自主研发的实力，可根据行业技术发展趋势、客户及市场需求，在已有技术的基础上进行进一步的研发技术与创新。

  答：公司的产品根据不同类别客户有不同的定价政策，对直销大客户公开对外招标类产品一般根据安迅思发布的大宗原材料价格信息，按特定公式确定产品价格，定时进行调价；

  非公开招标类产品通常参考市场行情报价双方协商确定；对中小直销客户一般都会采用成本加成法，参考市场行情报价双方协商确定；对经销商一般都会采用成本加成法，参考市场行情报价双方协商确定。

  答：一方面，上市后逐渐增强了公司品牌在丙烯酸乳液行业内的知名度；另一方面，上市后公司依照“技术引领、快速反应、步子稳健、着眼长远、规范经营”的持续发展思路，通过提升产品技术、完善客户服务体系、坚持人才教育培训战略、优化内部管理体系，保持健康、稳定、持续的发展;

  上海保立佳化工股份有限公司主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售。公司基本的产品有建筑乳液、防水乳液、纺织乳液和包装乳液等各种功能性丙烯酸乳液及助剂。2019年，公司被中国涂料工业协会评为改革开放四十周年中国涂料行业发展贡献企业。

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